Trg zlata išče razloge za nenaden skok cen zlata

Tuji mediji so 7. aprila ob razmišljanju o nestabilnem geopolitičnem okolju in mračnih svetovnih monetarnih obetih predlagali, da je od daleč cena zlata narasla do najvišjih vrednosti videti priročna za razlago. Kot vsi vemo, se zlato obravnava kot "varen pristan" in prevladujoče mnenje je, da se mora provizija za zlato, ko ponudbe za hobije padejo, dvigniti - mnogi trgovci predvidevajo, da bodo provizije za hobije padle pozneje v tem letu.

Vendar. Poglejte bližje in ugotovili boste: zakaj se cena zlata zdaj nepričakovano dvigne?

Po mesecih nakupovanja in prodaje v varnem razponu je cena zlata v začetku marca začela naraščati. Od takrat je zbrala 14 % pridobitev in postavila niz vsakodnevnih rekordov. Toda geopolitične napetosti vztrajajo že mesece, če ne več leta, in možnost znižanja honorarjev za konjičke Federal Reserve (Fed) je v teh tednih postala še posebej zmedena. Kaj se je torej spremenilo?

Kdo ali kateri elementi so dvignili cene zlata v neprimerljive višine, so poklicni direktorji in analitiki dali zelo edinstvene odgovore: Ali so centralne banke vpletene v funkcijo zelenega denarja kot denarnega orožja? Tisti, ki stavite na to, da bodo zvezne rezerve (fed) kmalu zavrnile, da bi zmanjšale hobi ponudbe sklada? Samo zaradi dejstva, da je tečaj zlata narasel, da bi privabil ogromno različnih algoritemskih trgovcev? Trdovratna inflacija in strahovi pred zahtevnim pristankom? Šibke valute? Prihajajoče volitve? Vse našteto?

Od New Yorka do Šanghaja do ogromnega OTC centra v Londonu do svetovne skupnosti trgovcev, ki promovirajo zlato, denar in nakit vsem nam po svetu.

To je nepregleden in zapleten svet, ki ga je bilo tradicionalno težko odpreti. Kljub temu si trgi in regulatorji že leta prizadevajo povečati preglednost in pridobiti pravico do dostopa do dejstev, ki bi lahko pomagala dodatno omiliti to gravitacijo, ki kljubuje rasti enega najstarejših rezerv bogastva na svetu.

Kdo kupuje?

Prvič, enostaven odgovor je: zlasti centralne banke, prav tako velike ustanove in trgovci, ki so pripravljeni prestopiti na nižje stopnje. Kitajski kupci so zaskrbljeni zaradi vse manjših donosov različnih nepremičnin in šibkejšega juana. Na platformi Reddit Inc. se samooklicani "zlagalci" hvalijo s kopičenjem zlatih palic in kovancev.

Toda te agencije so bile mesece vztrajno pod pritiskom - in leta za centralne banke - in dvomljivo je, zakaj bi katera koli od njih nakupovala s povečanim občutkom strahu, pohlepa ali blaginje. Analitiki imajo več informacij o trgu kot kdaj koli prej, vendar je kumulativni odgovor frustrirajoče nejasen: vsi iščejo ob istem času in nihče ni poseben.

Kaj kupujejo?

En element je jasen, vendar poleg tega pušča ljudi v praskanju po glavi: vlagatelji niso kupovali dolarjev, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki so eden najboljših načinov za dostop do zlata. Redna selitev denarja, ki odteka iz z zlatom podprtih etf-jev, nakazuje, da velikanski ekipi človeških bitij manjka - ali unovčuje.

"To je eden najbolj nenavadnih pojavov, kar sem jih kdaj videl v prostoru ETF," je izjavil Nate Geraci, predsednik ETF Store. "Kar je predvsem fascinantno, je močno povpraševanje po zlatu iz različnih virov, kot so nakupi centralnih finančnih institucij in neposredni nakupi z uporabo oseb in osebnih vlagateljev."

Citigroup Inc. je razložil, zakaj je pridobivanje dobička prek dolgoročnih trgovcev, ki so v preteklih letih ponujali ETF-je, privedlo do opazno šibkejših internetnih prilivov. Vodja platforme ETF Svetovnega sveta za zlato (World Gold Council) Cavatoni (Joe Cavatoni) je izjavil, da dosledni in ogromni odlivi nimajo več večjega vpliva na ceno zlata, kar je resničnost, ki dodatno nakazuje, da je na trgu močno povpraševanje po plemenitih kovinah, ki jih imajo prodajal in da bodo centralne banke seveda kupci.

"Obstajajo različni kupci, ki kupujejo telesno zlato, zato to ne bo imelo več vpliva," je izjavil v intervjuju. "Uganite, kam bo šel: na trg v prosti prodaji, kjer bodo prevzele centralne banke."

Kje kupujejo?

Trgovanje narašča na velikih terminskih trgih in trgih OTC, kar kaže na to, da so dodatno vključene standardne institucionalne stranke – centralne banke, banke financiranja, pokojninska gotovina in državni premoženjski denar. Možnosti za nakup in prodajo zabave se dodatno segrevajo in trg pričakuje, da bi se morali stroški zlata povečati, saj se trgovci z alternativami trudijo skriti svoje izpostavljenosti.

Obseg odprtih pogodb na newyorških terminskih pogodbah narašča, kar nakazuje, da so dolgoročne stave upravljavcev skladov v porastu. Toda povprečni obseg nakupa in prodaje je presegel količino odprtih pogodb, kar namiguje na porast vrste norega nakupa in prodaje znotraj dneva, za katerega so specializirani algoritemski dolarji.

Kdaj kupujejo?

Predvsem ob ponedeljkih, sredah in petkih. Znano je, da je trg zlata zelo občutljiv na spremembe ameriških finančnih podatkov, kar je postalo še bolj resnično, saj so stroški zlata v začetku marca začeli naraščati. Najpomembnejša finančna dejstva v teh dneh so informacije o proizvodnji, zaposlovanju, BDP in inflaciji, osrediščeno nakupovanje, ki se izvede po objavi informacij, predstavlja zanesljive namige za identifikacijo najvplivnejših igralcev.

Toda to je samo po sebi povzročilo zaskrbljenost analitikov, saj so bili statistični podatki zadnje čase topli, trgovci na čezmorskih trgovskih trgih in trgih obveznic pa so stavili, da bo sprememba kritja Feda odložena in bo veliko manj resna, kot je bilo napovedano v nekaj mesecih. nazaj.

Teoretično bi bilo to za zlato grozno, saj pretirani honorarji za hobije spodkopavajo njegovo lepoto v primerjavi z donosno lastnino, kot so obveznice. Vlagatelji dodatno potiskajo dolar navzgor, zaradi česar je zlato dražje za stranke na Kitajskem in v Indiji, dveh največjih trgih strank.

Zakaj zdaj nakupujejo?

To je ogromno vprašanje. Ena očitna vrzel v pripovedi v preteklih 5 tednih je, da čeprav se predvideva, da bo Federal Reserve v teh 12 mesecih vendarle začela zniževati dajatve za dejavnost - kar bi moralo dati prednost zlatu - so številni trgovci resnično veliko manj zadovoljni s časom znižanja provizije kot so bili pred nekaj meseci.

Ena od priložnosti je, predvsem na podlagi najnovejših podatkov, da so se nekateri kupci zlata začeli zanimati za možnost zahtevnega padca ameriškega gospodarskega sistema in hitijo kupovati zlato zaradi svoje vloge varnega zavetja.

Ta misel bi morda želela dodatno razložiti kakšen drug izjemen križ na trgu zlata v zadnjih tednih - razmerje med razpletom zlata in obrestno mero Fed, o katerem se je veliko govorilo.

V zadnjih tednih, ko so promptni stroški narasli, donos delnice med londonsko promptno ponudbo in pogodbo za 3-mesec vnaprej ni pogosto padel pod obrestno mero Fed. 3-mesečni termini so običajno vezani na stroške dejavnosti zaradi provizije za shranjevanje, financiranje in zavarovanje zlata. Zgodovinsko gledano je to vztrajno minevalo le, ko so bili stroški dejavnosti nizki ali pa bodo drastično nižji.

Preobrat bi moral poudariti, da so prestrašeni trgovci zdaj odločeni obdržati promptno zlato, da bi se zaščitili pred preživetji pretresov.

"Ta porast vodi v veliko vsakdanje razmišljanje, še posebej zaradi visokih cen za razvedrilo," je izjavil Ole Hansen, vodja metode surovin pri Saxo Bank AS. "Predvidevam, da se stanje premika v smeri lepljive inflacije in morebitnega trdega pristanka, z geopolitično negotovostjo in deglobalizacijo, ki uporablja povpraševanje centralnih finančnih institucij."